《傻瓜式投资（雪球岛系列）》读后感1500字
该书主要讲了资产配置中50:50策略具体操作和投资理念两部分的内容：
一、50:50策略的具体操作
资产配置的“再平衡”是指在一种投资品不断走向狂热中逐步减仓，并在其走向恐慌中逆向加仓，最重要的是不需要投资者去克服人性的逆向投资。
50:50策略是资产配置中最简单而有效的策略，这种50％股票：50％现金的折中方法，最终收益最关键的原因在于股票资产自身所具有的强烈的波动性。
在一个只有“权益类投资”和“现金类投资”的世界中，50:50的“再平衡”行为使得其具备在波动的市场中超越股票和现金两类投资平均值的能力，也就是更高的“风险收益比”。
50:50策略是投资里看多行为和看空行为的起始动作，是应对“无限可能且不可预测”未来的中性态度和起点。
二、50:50策略的投资理念
行动基于思维和认识，缺乏认识，行动的落实自然会显得异常困难。所以，投资者要想真正的操作50:50策略，首先要做的就是深刻理解该策略的投资理念和思维体系。
1、周期必然
“周期必然”是对市场的基本认识，也是整个长周期投资体系最重要的基石。
在金融杠杆、互联网、全球化、人性、媒体等多重因素的影响下，投资者所处的世界面临更加剧烈和频繁的波动。这导致各个产业以及股市总是在非理性繁荣和过度的调整中来回游荡。
波动与周期里是内生于某个金融系统的，而信息化的发展又急剧加强了金融系统的这个内生属性。周期是必然的，泡沫的产生和破裂，经济的繁荣和萧条并非特殊情况，而是现代社会环境的常态。
周期必然是将5～10年的波动作为超额收益来源的根基。
价值投资派的核心就是对经济的周期性表示绝对的乐观，相信萧条是暂时的，之后必定会有繁荣。
2、森林大火——建仓时机的思考
每一次危机几乎都是对经济的巨大清洗，当整个市场充斥着看空和悲观的论调时，反而意味着此时市场可能迎来最安全的投资机会。
每一次股价的暴跌，都如同一次对市场风险因素的清理。
超长周期策略就是试图利用人们的恐慌和贪婪，利用市场的极度脆弱，和长周期下的剧烈波动。
3、保持冗余——未知未来下的生存守则
保持冗余是面对不可测市场，又希望利用市场不被波动和错误决策所消灭的中庸而稳固的妥协。
50:50的保守资产配置策略可以用来处理极度贪婪和极度恐惧之间巨大的中间状态。
当面对“不确定”的未来，200％（杠杆）、100％（满仓）、0％（空仓）、—100％（做空）这些仓位策略之间是中性的，这些策略虽然预期收益不同，承担的风险不同，但风险收益比是一致的，没有任何一种基于仓位的策略能保证在所有情况下都是“最优”的。
在投资过程中，满仓和空仓都是非常激进的做法。满仓面临继续大幅下跌的风险，而空仓意味着投资者对股市强烈的看空“预期”，当股市暴涨或通货膨胀远高于预期，空仓（持有大量现金）一样是一种极端而激进的投资策略。
50:50是一种最保守的“防守”策略，是应对未知未来的主要手段。
4、市场无效——超额收益的来源
市场无效，是战胜市场最核心的原理和手段，也就是要战胜市场，超额收益的来源，就是发现那些市场中的无效部分。
更容易无效的资产，具备的特征有：
资产鲜为人知，几乎很少有跟踪和研究者；
eg：港股市场
资产不被市场认可，带有强烈的争议或者禁忌；
eg：大熊市时期的股票投资
资产类别晦涩难懂；
eg：分级基金早期、可转债早期
资产的信息传播不通畅或者不公平。
eg：很难取得足够的公开信息
只有在某个领域内成为最好，才能抓住这个领域中来源于无效的超额利润，成为那些使市场从无效变得相对相对有效的“聪明投资者”。
5、安全第一
风险和收益是关乎投资最终结果的一体两面，决定一笔投资最终优劣的，除了收益，更是风险。
对于生息类资产，一般会随着价格的下跌，其未来的预期收益不断提高，其投资风险会通过隐含收益的提高而被弥补和降低。