《给业余投资者的10条军规》读后感2800字
“道”和“术”的学习；唯有不断学习，思考，实践。
摘录：
1.买股票就是买生意，买股权。
2.以合理的价格买入超级明星企业长期持有，这一巴式投资逻辑经过自己研究与观察，在中国股市同样成立。
3.市场终将反映一家优秀企业的内在价值。短期来讲，市场可能是愚蠢的、无效的，但长期来讲，市场又是聪明的、有效的。
不想持有十年，就不要持有一分钟。
波动并不是风险，哪怕巨大的波动，如调整百分之三十、五十，也不是风险。真正的风险来自：
（1）本金的永久损失；
（2）回报不足，如跑输无风险利率（债券、定期存款收益）、上证指数（沪深300）、长期通胀。
卖出条件：
（1）贵得太离谱儿；（2）基本面恶化；找到更好的投资标的。
一项“经济特许权”的形成，来自具有以下特征的一种产品或服务：
（1）它是顾客需要或者希望得到的；
（2）被顾客认定为找不到很类似的替代品；
（3）不受价格上的管制。
（4）容忍无能的管理层；
（5）能有效抵御通胀。
作为业余投资者，我们可以专一地对这种具有经济特许权的优秀企业进行投资。
业余投资者要善于从日常生活中去寻找牛股。其实，中国股市中盛开着的这些“时间玫瑰图”，差不多全是中国的民族品牌，或者是围绕着我们吃、喝、玩、乐、用、医、行的知名品牌！
再不行，就天天去看中央电视台广告，我们一定会发现，中央电视台的广告原来就是中国股市的牛股集中营！
估值：
一个最为省劲、最为偷懒的办法，就是避开那些重资产的公司，专门寻找那些轻资产，较小资本性开支的，具有消费垄断、重复消费、依赖消费属性，以及具有品牌、商誉等巨大无形资产的公司。
市盈率尽管有时具有欺骗性，但对于具有稳定性、确定性、成长性的企业来讲还是很有帮助的。此外，还可以参考一下历史上的平均市盈率、最低水平时的市盈率、最高水平时的市盈率等。
理论上讲，市盈率是我们投资的年限回报率。如十倍市盈率，意味着投资一家公司理论上十年收回本；二十倍市盈率意味着投资一家公司理论上二十年收回本。这是教科书上的理解。
此外，理论上讲，市盈率的倒数意味着我们的年收益率。如10倍市盈率，意味着年收益率达到10%；20倍市盈率意味着年收益率达到5%。市盈率是一种市场普遍预期的直白表达。
PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。 PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是Jim Slater发明的一个股票估值指标，是在PE（市盈率）估值的基础上发展起来的，它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。当时他在选股的时候就是选那些市盈率较低，同时它们的增长速度又是比较高的公司，这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。其计算公式是： PEG=PE/（企业年盈利增长率*100。
就像人生的成功，需要抓住机遇一样，股市的投资也常常需要我们抢抓机遇。这种机遇主要有三：
1.大熊市之时。
2.优秀企业一时“王子”遇难。不过，这种“遇难”必须是一时的，即它还必须具有“王子”的物质，如果它将来变成“青蛙”，那还是远离吧。
3.牛股阶段性技术调整之时，如深度调整30%以上。
其实，不要说我们芸芸众生般的投资者，就是投资大师们买入股票也常常下跌百分之二三十甚至百分之五十的，谁敢保证我们买入之后不经受进一步下跌的煎熬呢！
长持的“定力”究竟来自哪儿呢？
1.来自对中国长远发展的信心。
如果我们对于自己的祖国没有这种长久的信心，所谓长期投资怕也是一句空话。
2.来自对股市根本规律的把握。
股市根本规律终究是经济根本规律的反映，而经济的发展是有周期性波动的。从长远趋势上讲，股市它总是牛熊转换、螺旋上升的。
3.来自于自己的投资哲学。
买股票就是买生意的一部分，是买企业的股权，因此就是要买好生意，买持续赚钱的好生意，买最好企业的股权。
4.来自不赚快钱的耐心。
我们可以将预期目标定为“三个跑赢”，即跑赢长期无风险利率（如债券、定期存款），跑赢上证指数（沪深300），跑赢长期通胀。在此基础上，如果长期跑赢上证基准指数几个小点点，就应该算是很成功的投资。
5.来自对企业定性的考察。
6.来自对企业定量的研判。
价值投资、长期投资最根本的投资哲学是买股权，并与企业共成长，而不是将股权作为频繁交易的筹码，虽然它未必是最完美的投资哲学和投资方法，然而，却是最“格物”的理念和方法，即它最符合常识与逻辑。
我们在股市赚钱究竟来源于哪里呢？
不外是三块：
1.企业分红的钱；
2.企业内在价值增长的钱；
3.市场溢价的钱，或者叫市场波动产生的差价。
除此之外，没有其他的钱可赚了。
投资的出发点和落脚点一定要放在优秀、低估的企业身上，切不可寄托于牛市大潮的所有上涨之上。
长期持有并不等于盲目持有。作为价值投资者、长期投资者究竟何时卖出呢？
1.基本面发生根本变化；
2.股价太疯狂了；
3.找到更好的投资标的。
在这三种情况下的卖出，都是顺理成章的事情。
那么，在具体的操作环节上如何去把握呢？ 一、基于较低成本的永久持有。
二、基于“对标”之后的换股操作。应该说，长期投资并不是死拿着投资，发现更好更便宜的标的，进行及时的换股操作。将新发现的投资标的，与现有的持有标的进行比照，如果经过认真研判，新的投资标的确实比现有的手中持有的更好更便宜到一定程度之时（如邓普顿的方法是便宜至一半之时），再进行卖出。
三、基于股价疯狂高估之后的仓位管理。
在大盘总体高估疯狂的情况下，进行仓位管理还是十分必要的。但是这种仓位管理当呈正金字塔形，即是大盘低迷之时要保持重仓位，而到大盘亢奋期则可保持适当减仓或者轻仓位。
投资其实也如同书法、绘画等艺术，是遗憾的艺术。无论怎么样的卖出，其间有时利弊是各存的，只有进行权衡而进行不同的决断。但是有一点，仅仅股价下跌绝不是卖出的理由。
根据多年的股市投资实践，摸索总结出了“十条军规”，即：
1.不要用宏观经济指导投资、（当然，说不研究宏观经济，并不是说作为投资者不关心宏观经济。其实对国家大的政策方针，对中国未来经济结构调整、未来产业、行业的发展走向等等进行一些宏观的了解，对于开阔自己的投资视野，对于自己投资方向和标的的选择，还是大有裨益的。只是别糊涂到机械地用一些所谓的经济数据、经济研究“结论”去指导自己的投资。）
2.不要天天研究大盘、（正确的态度应该是抛弃大盘，去研究个股，研究企业。见优秀企业便宜了便买入，这才是正道！）
3.不要盲信媒体的、
4.不要怕大跌、（上好的投资标的是那些不仅优秀，而且低估；不仅低估，而且是分红较高的企业。）
5.不要朝三暮四、
6.不要小盈即满、（成功的人都必须要有耐心的，所谓耐心是一个必要条件。耐心是一个真正所谓投资者一定要具有的，如果你不具有就没有机会。）
7.不要追逐热点、
8.不要预测涨跌、（与其预测风雨，不如打造方舟；与其猜测牛熊，不如见优秀企业便宜了便买入。）
9.不要想暴富、（专业的研究早已表明，其实如果能够达到复利增长20%左右，那就已经是全球顶级大师级的水平啦！如果自己能够达到15%，那就应该是相当高的成就了。）
10.不要盲目听信权威的。（要想赚钱，还得依靠自己研究，切不可听信什么权威的！）
股市实际上是一个孤独者的智慧游戏。股市上没有什么救世主，也没有什么权威与大神，最靠得住的还是我们自己