一屠晚归，担中肉尽，止(通“只”)有剩骨。途中两狼，缀行甚远。屠惧，投以骨。一狼得骨止，一狼仍从。复投之，后狼止而前狼又至。骨已尽矣。而两狼之并驱如故。
屠大窘，恐前后受其敌。顾野有麦场，场主积薪其中，苫(shàn)蔽成丘。屠乃奔倚其下，弛担持刀。狼不敢前，眈眈相向。
少时，一狼径去，其一犬坐于前。久之，目似瞑，意暇甚。屠暴起，以刀劈狼首，又数刀毙之。方欲行，转视积薪后，一狼洞其中，意将隧入以攻其后也。身已半入，止露尻尾。屠自后断其股，亦毙之。乃悟前狼假寐，盖以诱敌。狼亦黠矣，而顷刻两毙，禽兽之变诈几何哉?止增笑耳。
【注释】
屠：宰杀牲畜。这里指屠夫，杀牲畜卖肉的人。
缀行甚远：紧随着走了很远。缀，连结，这里是紧跟的意思。
投以骨：即“以骨投之”。把骨头丢给狼。
从：跟随。
矣：相当于“了”。
并驱：一起追赶。
窘：紧张为难，
敌：名词活用为动词，敌对，这里是胁迫、攻击的意思。
顾：转头看，看见。
积薪：堆柴草。薪，柴草，这里指麦秸。
苫蔽成丘：覆盖成小山似的。苫，盖上。蔽，遮蔽。
弛：放松，这里指卸下。
眈眈相向：瞪眼朝着(屠夫)。眈眈，注视的样子。
少时：一会儿。
径去：径直走开。
犬坐于前：像狗似的蹲坐在前面。
久之：很久。之，在句中调节音节，没有实际意义。
瞑：闭眼。
意暇甚：神情悠闲得很。意，这里指神情、态度。暇，空闲。
暴：突然。
毙：杀死。
洞其中：在其中打洞。洞，打洞 。[动词]其，指柴草堆。
隧入：从暗道进去。
尻：屁股。
股：大腿。
假寐：原意是不脱衣帽坐着小睡，这里是假装睡觉的意思。假，假装。寐，睡觉。
盖：这里有“原来是”的意思。
黠(xiá)：狡猾。
禽兽之变诈几何哉：禽兽的欺骗手段能有多少啊?变诈，作假、欺骗。几何，多少。
止增笑耳：只(给人)增加笑料罢了。
【翻译】
一个屠夫傍晚回家，担子里的肉卖完了，只有剩下的骨头。路上有两只狼，紧随着他走了很远。
屠夫害怕了，把骨头投向狼。一只狼得到骨头停止了追赶，另一只狼仍旧跟从。屠夫又投骨头给它，后面的狼得到骨头后停止了，可是前面得到骨头的狼又跟来了。骨头已经投完了，可两只狼还是像原来一样追赶屠夫。
屠夫感到非常紧张为难，害怕受到狼的前后攻击。往旁边看田野中有个麦场，场主在其中堆积了柴草，覆盖成小山似的。屠夫于是跑过去倚靠在它的下面，卸下担子拿起刀。狼不敢走上前，瞪眼朝着屠夫。
一会儿，一只狼径直离开了，另一只狼像狗一样蹲坐在(屠夫)前面。过了一会儿，那只狼似乎闭眼了，神情十分悠闲。屠夫突然跳起来，用刀砍狼的头，又连砍几刀把狼杀死。屠夫正想要走，转身看柴草堆后面，另一只狼正在柴草堆中打洞，想要钻洞进去来攻击屠夫的背后。狼的身体已经钻进去了一半，只露出屁股和尾巴。屠夫从后面砍掉了狼的大腿，也把这只狼杀死了。屠夫这才明白前面的那只狼假装睡觉，原来是用这种方式来诱惑敌人的。
狼也太狡猾了，可是一会儿两只狼都被杀死了，禽兽的欺骗手段能有多少啊?只(给人)增加笑料罢了。
【鉴赏】
对于像狼一样的恶势力，不能屈服，不能幻想，不能妥协让步。必须敢于斗争，善于斗争，才能取得最终的胜利。面对“狼”要沉着冷静勇敢机智地把它们“杀死”。
从“一屠晚归”至“缀行甚远”，简洁地叙述了屠户遇狼的时间、地点和情况。一个卖肉晚归的屠户，在“担中肉尽，止有剩骨”，却又行人断绝，孤立无援的情况下，让两只恶狼给盯住了。草草几笔，就勾画出危急的处境，紧张的气氛，实在扣人心弦，为后面描述屠户的斗争策略作了铺垫。
(屠夫惧狼)面对意想不到的恶狼，屠夫首先是“惧”。于是采取迁就的策略，“投以骨”。屠夫最初认为，只要满足狼的贪欲，就可脱险。至“一狼得骨止，一狼仍从”，也似乎如他所料，使两狼“缀行甚远”的情况暂时有了改变，文笔十分曲折。可是照样投骨的结果，只不过让后狼暂时停脚，而“前狼又至”;直到骨头投尽了，也没有填饱饿狼的饥肠，而“并驱如故”，因此屠户处境更加危险。这就充分暴露了狼的贪婪本性，证明了屠户退让迁就策略的失败。这是第二层。
“屠大窘”，说明在危急的关头，他产生了激烈的思想斗争。他明白自己已面临生死抉择，或者被狼吃掉，或者把狼杀死。怕死是不行的，退让是无用的，唯一的方法是：杀狼。屠户已在事实面前吸取了教训，开始考虑如何改变“前后受敌”的不利条件。他机敏地环顾麦场且速“奔倚”在积薪之下，放下担子，拿起刀，利用麦场的有利地形，改变了途中两狼并驱的局面，避免了前后受敌的处境。“狼不敢前”是屠户敢于斗争的初步效果，并非它们开始退让。“眈眈相向”，说明两狼既凶狠又狡诈，也准备变换策略，寻机残害屠户。这样，双方进入相持阶段。这是第三层。